各位老铁
，医药迎新大家好 ，新周行周选我是期开启机期道长江娱乐【Aurl:www.8233066.com】送888元钱研君 。 近期行情不错 ，床或道达研选重点关注行业中的轮上大部分板块也是如此 ，比如说医药中的达研CXO
，9月至今多只个股最高涨幅超过30%；再比如成长板块中的医药迎新减速器 ，最近两周多只个股最高涨幅超过20%；再比如上周分享的新周行周选丝杠行业 ，本周多只个股最高涨幅超过10% 。期开启机期道 
这里先恭喜吃到肉的床或老铁们了
！接下来 ，轮上我们一起来看看最近一周券商有哪些值得关注的达研研报 。 
《道达研选·2023》进行了全面升级 ，医药迎新将以“道达研选专属圈子”的新周行周选形式分享优质研报资讯 ，并有60节投资必修课 。期开启机期道对《道达研选·2023》感兴趣的老铁 ，可以关注微信公众号“道达号”，进行了解 ！长江娱乐【Aurl:www.8233066.com】送888元 
医药生物：新周期开启本周价值类板块 ，分享的是医药生物板块的投资逻辑 。 从后视镜来看 ，三季度的医药领域反腐确实砸出了一个“黄金坑”，即便在10月份市场担忧情绪较重时
，医药板块的表现也比较抗跌；在指数企稳之后 ，医药股的反弹力度也是靠前的。反弹到了当前阶段 ，如何看待医药板块的投资价值呢？ 从估值来看 ，光大证券认为 ，当前医药生物板块仍处于估值底部，具备较高投资价值 ，未来估值下降空间较为有限 。回顾过去10年（2013年以来），医药生物板块PE(TTM)在21倍-74倍之间波动 ，均值为36x。截至2023年9月28日医药生物板块PE(TTM)为26.8x ，基本处于历史低位水平
。 光大证券认为 ，医药行业的投资主线将随着政策和产业趋势的变迁而发生新的转变。比如说医药反腐，其影响将不仅仅局限于短期的业绩 ，而是会重塑医药行业发展的长逻辑 ，临床价值将越来越成为医药企业在市场竞争中的决胜因素 。 展望未来 ，光大证券看好医药行业三大主线
： 创新驱动：医保支付 、审评等政策的持续完善
，创新产品的高临床价值将获得更加优良的商业环境
。企业的研发工作 ，将持续发掘出更多未被满足的临床需求 ，从而拉动全产业链的繁荣 。随着新一轮重磅药物专利集中到期 ，前瞻布局的原料药企业有望受益。 国产替代 ：国内产品高端创新
、突破“卡脖子”问题势在必行，国产创新器械多数品种具有较大的进口替代空间 。 品牌龙头：鉴于龙头中药OTC企业主要为国企，在国企改革时代背景下 ，整体经营基本面普遍向好 ，品牌价值得到提升
，呈现龙头集中的态势 。 机床 ：新一轮上行周期开启本周成长类板块 ，分享的是机床行业的投资逻辑。 机床作为机器之器 ，决定着一个国家或地区的工业发展水平和综合竞争力 。2022年，我国金属加工机床消费额、生产额分别为1844亿元
、1823亿元 ，均居全球首位 。 全球主要数控机床厂商有日本山崎马扎克 、德国通快 、德马吉森精机
、日本大隈和日本捷太格特等，行业前五市占率合计为45% 。国内来看 ，我国机床在低端领域基本实现国产化且竞争激烈
，中端领域与外资品牌竞争，高端领域依赖进口 。根据中国机床工具协会数据
，2022年 ，我国机床消费额约为274.1亿美元 ，其中
，进口66亿美元 。 展望未来 ，方正证券认为
，“制造业复苏+需求结构升级+自主可控”这三因素将共同驱动机床行业蓬勃发展 。 1）制造业复苏
：从历史数据来看
，我国机床消费额的增减与制造业GDP增速的变动基本同步 ，但从幅度上看
，机床消费额的弹性更大 。因此制造业规模的扩大，以及景气度的复苏 ，将在一定程度上推动机床消费的增加 。 2）需求结构升级
：2021年我国金属切削机床产量数控化率约为44.9% ，目前发达国家数控机床产量数控化率的平均水平在70%以上，相比发达国家，我国机床数控化率仍有待提升
。随着新兴产业迅速崛起
，传统领域投资减少，机床行业加速转型的需求越来越迫切 。 3）自主可控 ：从历史数据看 ，我国机床国产品牌占国内表观消费额的比重已经达到70%以上 ，但高性能 、高精密度的高档数控机床的国产化率仍然不高 。 券商股
：低位配置时本周周期类板块
，分享的是证券行业的投资逻辑。 7月以来 ，资本市场多项重磅政策出台
。华泰证券认为，本轮政策力度与频率反映监管活跃资本市场决心 ，政策节奏或可借鉴2014-2015年中期 ，但此次更强调政策稳健性和防范风险
。 政策对于证券行业有什么样的影响呢 ？华泰证券认为 ，券商业务受益于政策周期带来的市场扩容 ，具体来看： 1）第三方导流规则有望进一步落地，畅通券商与互联网平台 、集团内部其他金融牌照等合作渠道，为财富管理业务增量奠定基础。 2）衍生品品种有望进一步扩容 ，为资本市场提供更多风险管理工具 ，促进市场平稳发展 。各类机构投资者对衍生品使用限制有望放宽 ，提升衍生品市场交易活跃度和风险管理效率 。 3）监管持续提及并购重组改革 、支持头部券商通过并购重组等方式做优做强
，预计相关规定有望进一步落地 ，为投行业务增长带来新机遇 ，同时重塑竞争格局 ，助力头部市占率突破 。 从估值来看 ，前期政策预期已充分消化 ，券商板块估值回落低位 ，截至11月6日 ，券商指数PB为1.39倍
，处2019年以来26.2%分位数 ，配置性价比凸显。 综上，华泰证券认为 ，当前处于政策底→经济底→市场底传导阶段，券商具备较强弹性 。华泰证券建议根据以下三大维度挖掘特色优质券商 ： 1）轻重并举的行业龙头
，比如中信证券； 2）低估值国央企券商 ，比如国泰君安； 3）特色区域券商 ，比如东吴证券 。 《道达研选·2023》进行了全面升级
，将以“道达研选专属圈子”的形式分享优质研报资讯 ，并有60节投资必修课。对《道达研选·2023》感兴趣的老铁
，可以关注微信公众号“道达号”，进行了解！ 由于篇幅有限 ，今天就给大家分享到这里
。“好行业、好公司 、好价格”
，我是钱研君 ，期待和你一起聊聊投资有关的那些事儿，祝各位老铁投资成功 ！ 本期道达研选参考研报如下
： 光大证券-医药生物行业2024年投资策略：重塑价值导向 ，医药新周期开启 方正证券-机床工具行业深度报告 ：制造业复苏+需求结构升级+自主可控 ，机床行业或迎新一轮上行周期 华泰证券-证券行业年度策略
：政策共振期 ，低位配置时 （钱研君） 本文内容仅供参考
，不作为投资依据，据此入市
，风险自担
。 封面图片来源 ：每日经济新闻 刘国梅 摄 | 
喜欢
讨厌